第五十一期财务与会计学术论坛

题目:    我国股市的特质波动率之谜及基于异质信念的解释

 

演讲者陈国进,厦门大学 王亚南经济研究院,金融系教授

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时间:     20071019日(星期五)300430 PM    

 

地点:         嘉庚二513

 

参加者:      对财务研究有兴趣的广大师生

 

主持人   邬瑜骏老师

 

论文摘要:

 

本文以1997 年至2007 年沪深两市A 股为样本,以三因素模型残差项的标准差测度特质波动率,发现特质波动率与截面预期收益显著负相关,这种关系不能由公司规模、账面市值比和动量等因素解释。以AR2)模型估计的预期特质波动率也与截面预期收益负相关,表明我国股市同样存在特质波动率之谜。我们还从异质信念角度对特质波动率之谜提出了初步的解释。

 

论文作者简介:

 

陈国进教授先后于浙江大学和厦门大学获得经济学(金融学)学士学位,硕士学位和博士学位,主要研究领域为公司金融和资本市场、法与金融以及金融制度设计理论,发表论文和著作多篇,并为《经济研究》等多本学术期刊审稿人。

 

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