题目: 环境披露、信号传递与资本成本—基于化工行业上市公司的经验证据
演讲者：吴红军，厦门大学经济学院国际经济与贸易系副教授
时间: 2011年3月4日（星期五）3:00—4:30PM
地点: 嘉庚二501
参加者: 对财务研究有兴趣的广大师生
主持人： 阮军老师
论文简介：
企业通过自愿环境披露向外部传递环境管理能力的信息。在使用信号传递理论模型分析发现，由于环境信息披露的相关制度和社会因素的影响，我国企业的自愿环境披露处于分离均衡的状态。企业在权衡环境披露的成本和收益后自我选择披露水平，高披露的企业获得了低的权益资本成本，从而提高了企业的价值。对化工行业上市公司的实证研究支持了理论模型的结论；同时发现至少在短期内企业的环保努力不能带来现金流方面的利益，导致部分企业履行环保责任的动力不足，现有政策可在企业环保行为的经济激励方面加大力度。
论文作者简介：
吴红军，管理学博士，厦门大学经济学院国际经济与贸易系副教授、硕士生导师，研究方向为公司财务、公司治理。
下载：论文（2011年3月4日）.doc