Time/时间：5月29日（周五）15:00-16:30

Venue/地点：Room 501, Jiageng Building 2/嘉庚二号楼501教室

Topic/题目：共同混合所有权与资本跨区域流动——基于非正式制度的信息治理效应

Speaker/报告人：王凯（博士研究生）

Facilitator/主持人：王荔红教授

Content/报告内容简介：促进资本跨区域流动是建设全国统一大市场的关键，然而异地政企间的信息不对称构成阻碍资本流动的隐性壁垒。本文基于2007—2024年A股民营上市公司样本，从缓解异地政企间信息摩擦的视角出发，考察共同混合所有权对民营企业跨区域投资的影响。研究发现，民营企业与目标地国有企业的共同混合所有权可以显著提高民营企业跨区域投资水平，其机制在于构建异地政企之间的双向信息沟通渠道，进而通过缓解生产要素约束和降低制度性交易成本提高民营企业的跨区域投资意愿。进一步地，当国有企业行政等级更高、共同股东控股国有企业、民营企业无政治关联时，上述作用更显著。最后，共同混合所有权能提升民营企业的资本回报率，并引导民营资本跨区域流向高生产率和高产业协同的地区，提高企业自身和整体市场的资源配置效率，实现微观企业发展与全国统一大市场建设的激励相容。本文为推动资本跨区域流动提供了非正式制度的新思路，并以市场化产权融合新模式为构建新时代政企关系提供有益参考。

About the Speaker/报告人简介：王凯，财务管理与会计研究院2021级硕士研究生、2024级博士研究生，研究方向为公司治理、公司财务，研究成果发表在《南开管理评论》、《会计论坛》、International Review of Finance等。