8月6日与7日早上，厦门大学财务管理与会计研究院院长孙谦教授和暑期学校的学员们分享了他所做的关于企业海外上市的一些研究以及研究过程中的心得。
孙教授首先用直观的数据和图表描述了企业跨境上市的状况：很多国家都有部分企业选择到境外上市，而且越来越多的新兴市场的上市公司选择到比较成熟的资本市场如纽约、伦敦等交易所上市。究竟是出于什么因素考虑，企业才会不辞艰辛地到异国他乡上市呢？孙教授从传统的解释到新的一些观点作了一一的陈述。传统的观点主要从跨境上市可以降低融资成本的角度考虑，提出了跨境上市可以打破市场割据、提高投资组合的多元化程度，促进市场的有效性，扩大市场容量和提高流动性，以及降低政治风险，提高企业的信誉度以及推广企业形象和有利企业之间的接管等可能的解释。但是孙教授指出如果都如传统观点所说，跨境上市有如此众多的优点，那么企业应该趋之若鹜才对，很显然事实并非如此；而且有关实证证据也显示选择跨境上市的公司的资本成本并没有显著的下降；市场割据假说在全球化程度日益提高而跨境上市公司数量也日益增多的事实面前失去了解释力。新的观点试图从公司治理的角度看待跨境上市的问题，提出由于代理问题的存在，可能使得公司倾向于选择比较发达的、监管比较严的资本市场上市，即所谓绑定，借以向投资者传递积极的信号；还有的从监管层的角度出发，考虑跨境上市可能存在的溢出效应。
随后，孙教授对中国的情况进行了描述，中国企业的境外上市有其特殊性：首先，与一般的境外上市先本土后境外融资不同，国内企业一般是先到境外融资然后考虑回归国内资本市场。其次，国内市场的市盈率普遍比境外上市的市场的高，即国内企业海外上市并没有融资成本优势。一般的理论似乎无法解释这种特殊性。孙教授结合自己的文章“The choice of foreign primary listing: Evidence from China’s H-share companies”提出了“维护市场秩序”以及“建立现代企业制度”两个假说。认为，中国公司的境外上市可能是监管当局出于维护国内资本市场秩序的考虑，还可能是为了提高公司治理质量即考虑绑定效应。前一个假设已经得到验证，后一个假设则由于测量的难度比较难以判断。
顺着绑定的设想，孙教授的另一篇文章“Bonding Premium: Are Firms Listed Overseas Worth More?”以1085只纯A股、53只H股以及111B股为样本，检验了约束溢价，对约束假说以及跨境上市的研究都作出了一定的贡献。
为学员讲述了专门的研究之余，孙教授十分仔细地回答了学员提出的问题。此外，孙教授还坦诚地与学员分享的研究过程中包括文章发表过程所遇到的问题，也不忘叮嘱学员们要善于思考，对各位老师的指点用心领会。其谆谆教导，殷殷寄语，关心学员的心境淋漓尽致。